福州聲網(wǎng)距離Zoom，還差一個(gè)騰訊會(huì)議，無(wú)法彌補(bǔ)的短板

在早前的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中，聲網(wǎng)CEO如此闡述聲網(wǎng)的商業(yè)模式：“我們可以將乘便視頻關(guān)心體驗(yàn)嵌入到任何使用中，讓及時(shí)互動(dòng)無(wú)處不在。”

較著，聲網(wǎng)將聚焦于企業(yè)的音視頻辦事，聽(tīng)?wèi){5G時(shí)代舉止動(dòng)作在舉行之中迅速開(kāi)放此類(lèi)需要的市場(chǎng)空間，但對(duì)于一個(gè)仍然接近百億美元市值的科研院所和高等學(xué)校合來(lái)講，這樣的營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)仍顯得單一。2020年前三季度，乘便成事收成占聲網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)99.43%。

“梭哈RTC”的買(mǎi)賣(mài)結(jié)構(gòu)，有利于聲網(wǎng)聚焦于技術(shù)研發(fā)，但也迫使聲網(wǎng)需要確保主營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。而究竟是，在去年年初的“新冠疫病的發(fā)生和蔓延結(jié)余”褪色后，聲網(wǎng)主營(yíng)營(yíng)業(yè)的營(yíng)收能力也在放緩。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)流露，2020年三季度，任憑聲網(wǎng)的營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支從上一季度的591.3萬(wàn)美元增長(zhǎng)至637.2萬(wàn)美元，環(huán)比上升7.76%，但營(yíng)業(yè)收入從上一季度的3390萬(wàn)美元降至3085萬(wàn)美元，同比增速?gòu)?27.53%降至80.8%。此外，聲網(wǎng)的歸屬母公司凈利潤(rùn)從300.6萬(wàn)美元轉(zhuǎn)為-292.5萬(wàn)美元。財(cái)報(bào)發(fā)布今天，聲網(wǎng)股價(jià)跌幅高達(dá)10.83%。

因此，在此次“馬斯克效應(yīng)”下的資本市集熱捧之前，聲網(wǎng)就表現(xiàn)出預(yù)加防備的擔(dān)憂(yōu)，通過(guò)鼎力收購(gòu)?fù)貙捵陨碜o(hù)城河。

1月28日，聲網(wǎng)發(fā)布文書(shū)稱(chēng)，將于該年一季度完成對(duì)軟件辦事提供商環(huán)信的收買(mǎi)。同日，聲網(wǎng)全資收買(mǎi)了在線(xiàn)互動(dòng)白板公司Netless。

兩起收購(gòu)舉動(dòng)，一樣目標(biāo)方向聲網(wǎng)的護(hù)城河焦慮。

Netless煥發(fā)的 White SDK 是一款全平臺(tái)支持的實(shí)時(shí)互動(dòng)白板，可以用于在線(xiàn)教育、集會(huì)、長(zhǎng)途協(xié)作、設(shè)計(jì)審查、PPT 演示等場(chǎng)面，為在線(xiàn)培植科研院所和高等學(xué)校合供給在線(xiàn)課堂的技能解決方案。

在聲網(wǎng)收獲股價(jià)飆漲之前，云通訊行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)一輪猛烈的投資高潮。其中，融合音視頻辦事、智能客服服務(wù)、短信+語(yǔ)音Paas辦事等氣力的容聯(lián)云通訊拿到由中國(guó)國(guó)有本錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)投資基金領(lǐng)投的1.25億美元F輪融資，并于2月9日登陸美股市場(chǎng)，首日漲幅200%，市值高達(dá)76.73億美元。

在聲網(wǎng)三季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中，摩根士丹利研究助理?xiàng)盍蜈w斌問(wèn)起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手壓力問(wèn)題。趙斌的答復(fù)是，聲網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)位置足夠強(qiáng)盛，擁有業(yè)內(nèi)最大的RTE開(kāi)發(fā)社區(qū)，每個(gè)月有將近一萬(wàn)個(gè)新應(yīng)用，聲網(wǎng)解決客戶(hù)個(gè)性化需求的能力也更強(qiáng)。

言外之意，聲網(wǎng)的護(hù)城河已足夠深。

如果將聲網(wǎng)與容聯(lián)云對(duì)比分析，在2020年前三季度中，聲網(wǎng)的毛利率約為66.07%，容聯(lián)云約為40.53%，在毛利率更高的同時(shí)，專(zhuān)注于單一業(yè)務(wù)的聲網(wǎng)可以通過(guò)單純業(yè)務(wù)的范疇優(yōu)勢(shì)，攤平營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，從而享有更低的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比。但劣勢(shì)也很明顯，占據(jù)多個(gè)賽道的容聯(lián)云擁有較聲網(wǎng)更強(qiáng)的營(yíng)收成長(zhǎng)空間。

以2020年前三季度營(yíng)收額查考，容聯(lián)云為5.09億人民幣，聲網(wǎng)約為6.45億人民幣，對(duì)應(yīng)此刻市值的市銷(xiāo)率為容聯(lián)云63.42倍，聲網(wǎng)105倍。

較著，專(zhuān)注單純賽道的聲網(wǎng)收獲了更多資本市場(chǎng)認(rèn)可，但聲網(wǎng)的壓力在于，須在技術(shù)上風(fēng)褪色之前，看見(jiàn)下一個(gè)護(hù)城河。

準(zhǔn)則大致有兩個(gè)，像ZOOM同樣，將技術(shù)變動(dòng)為面向客戶(hù)的具體產(chǎn)品，或像目前的方法一樣，穿越收買(mǎi)加固技能壁壘，強(qiáng)化親自SDK的一站式解決能力。

兩種方法各有優(yōu)劣，加固壁壘路線(xiàn)，相當(dāng)于將C端產(chǎn)物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外包，努力自身上游技術(shù)供應(yīng)商的定位，相當(dāng)于更適當(dāng)?shù)囊粭l路。

而ZOOM途徑的風(fēng)險(xiǎn)大，收益也更大。問(wèn)題是，聲網(wǎng)善于的是針對(duì)客戶(hù)特定需求的個(gè)性化辦理氣力，在普適性和用戶(hù)基礎(chǔ)上弱于騰訊、阿里等大廠(chǎng)。而在新冠疫病的發(fā)生和蔓延帶來(lái)的在線(xiàn)音視頻互動(dòng)需求爆發(fā)中，大廠(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了率先搶跑。

一位樸新教育教師對(duì)「新熵」表示，新東方、好未來(lái)等巨型教育機(jī)構(gòu)都有親自的線(xiàn)上產(chǎn)品，在疫情期間，線(xiàn)下課集中轉(zhuǎn)入線(xiàn)上。而小機(jī)構(gòu)缺少打造線(xiàn)上平臺(tái)的資金實(shí)力，多依賴(lài)于騰訊會(huì)議、釘釘?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)大廠(chǎng)產(chǎn)物來(lái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)課需要。

在海外市場(chǎng)，新冠疫情帶來(lái)了遠(yuǎn)程辦公產(chǎn)品的需要井噴。ZOOM、Telegram等在線(xiàn)會(huì)議產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)迅速增長(zhǎng)。2020年，ZOOM股價(jià)增幅超過(guò)400%，其中，三季度收入同比增幅達(dá)到366.52%。

顯然，聲網(wǎng)放棄了與巨頭爭(zhēng)奪終端市場(chǎng)的嘗試。

環(huán)信提供的則是基于搬動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的IM（通信氣力）體力，包容單聊、群聊、語(yǔ)音、圖片、神態(tài)、音頻、視頻、地輿位置、5000人范疇的巨型聊天室互動(dòng)等等，可用于社交、娛樂(lè)、造就、智能硬件、調(diào)治、保險(xiǎn)、招聘、電商等多個(gè)行業(yè)。

輕巧來(lái)說(shuō)，收購(gòu)Netless和環(huán)信后，聲網(wǎng)將豐富自身的一站式辦理體力，并再現(xiàn)在SDK（軟件勃發(fā)工具包）正中。

在以往，客戶(hù)需要通過(guò)一個(gè)煥發(fā)團(tuán)隊(duì)投身幾個(gè)月時(shí)刻本事在親身的產(chǎn)品中舉辦上述效率，且不能保證質(zhì)量和兼容性。而客戶(hù)下載委派聲網(wǎng)SDK后，無(wú)需復(fù)雜的根本營(yíng)業(yè)建立，只需在自己的APP中加幾行代碼，就可能同時(shí)任用聲網(wǎng)的實(shí)時(shí)音視頻辦事、環(huán)信的即時(shí)通訊辦事、Netless的及時(shí)互動(dòng)白板服務(wù)。